隨著(zhù)宏觀(guān)經(jīng)濟增速下滑，生產(chǎn)性倉儲物流下滑明顯。但是在消費升級驅動(dòng)下，消費品倉儲和冷鏈倉儲的發(fā)展處于快速發(fā)展期，另外由于環(huán)境約束要求而提升供應鏈服務(wù)水平的危險品倉儲也處于快速發(fā)展期。

大宗品倉儲萎縮，轉型升級機會(huì )顯著(zhù)。大宗品倉儲有體現萎縮態(tài)勢。其中，糧油倉儲各項財務(wù)指標基本上都保持平穩；棉花倉儲能力過(guò)剩明顯；鋼鐵進(jìn)入產(chǎn)能過(guò)剩時(shí)期。

危 險品倉儲供不應求，“油改主題”催化劑明顯。目前我國危險品倉儲需求面積為 8743 萬(wàn)平方米，實(shí)有倉庫面積為6120 萬(wàn)平方米，市場(chǎng)供求指數在0.7 左右，缺口近 30%。海岸線(xiàn)是不可再生資源。液體危險品倉儲公司在“油改”下可能發(fā)展成品油“儲運和銷(xiāo)售”業(yè)務(wù)。

物流行業(yè)景氣度下滑，轉型和升級成為發(fā)展主題

一、宏觀(guān)經(jīng)濟低迷成緊箍咒，倉儲行業(yè)增長(cháng)放緩

11 年以來(lái)，國內倉儲業(yè)發(fā)展道路充滿(mǎn)了艱辛，經(jīng)濟下行對倉儲業(yè)的負面影響逐步加大。2009 年的 4 萬(wàn)億投資、2011 年的貨幣供應緊縮和房產(chǎn)價(jià)格嚴控給倉儲業(yè)帶來(lái)巨大影響。2011 年倉儲業(yè)的營(yíng)業(yè)收入增速大幅下滑至 2.25%，倉儲業(yè)的物流增加值增速也在 12年到達歷史最低點(diǎn) 6.8%。根據中國物資儲運協(xié)會(huì )對 67 個(gè)大型倉儲企業(yè)的調查，2012 年企業(yè)實(shí)現主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 318 億元，比上年增長(cháng) 10.5%；貨物吞吐量 7127 萬(wàn)噸，比上年下降14%；利潤總額比上年下降 35.5%。虧損企業(yè) 9 家，虧損比例達 14.4%。倉儲行業(yè)上市公司的平均收入利潤和盈利能力也在 2012 年有明顯的下滑。

倉 儲行業(yè)受宏觀(guān)經(jīng)濟影響很大，行業(yè)的經(jīng)濟增加值與 GDP 的趨勢高度相關(guān)，在未來(lái)宏觀(guān)經(jīng)濟企穩，增長(cháng)潛力下滑的大環(huán)境下，倉儲行業(yè)的發(fā)展機會(huì )需從自身尋求突破。經(jīng)過(guò)多年的宣傳和推動(dòng)，物流產(chǎn)業(yè)被各級政府所認識， 出臺了一系列的支持物流發(fā)展的政策，確定了當地的現代物流業(yè)發(fā)展的規劃，所有的規劃都涉及到倉儲設施的建設。物流園區物流中心的增長(cháng)速度很快，省會(huì )城市規 劃的物流園區面積一般都在十平方公里以上，有的高達幾十平方公里；二級城市也在幾平方公里到十多平方公里。這些倉儲設施一旦建成，將大幅度提高庫房供給 量，會(huì )產(chǎn)生空倉率增加和租金下降的現象。

二、行業(yè)競爭者數量眾多，未來(lái)集中度將提高

現 階段我國倉儲業(yè)的市場(chǎng)集中度較低，規模小，數量多。截止2011年倉儲企業(yè)數目高達22470 個(gè)，就業(yè)人員 24.90 萬(wàn)人，企業(yè)數目和就業(yè)人數都呈上升態(tài)勢，2010 年中國通用倉儲的 CR5 僅為 1.6%，CR10僅為 2%，CR20僅為2.41%，行業(yè)集中度非常低。一些傳統的倉儲服務(wù)由于技術(shù)含量低，勞動(dòng)資本密集，導致價(jià)格競爭激烈，從整體上看，倉儲行業(yè)的利潤率偏 低。中小型企業(yè)以貿易販賣(mài)為主要經(jīng)營(yíng)模式，基本不提供物流增值服務(wù)，行業(yè)投機性強，抗風(fēng)險能力弱。并且存在著(zhù)效率低下、人員素質(zhì)低、管理水平低等各種問(wèn) 題。未來(lái)很多的小企業(yè)將面臨淘汰的局面，或是被大型企業(yè)并購整合，行業(yè)集中度將逐漸提升。

三、設備亟待升級，機械化、信息化程度提升，人員素質(zhì)提高

中 國倉儲業(yè)協(xié)會(huì )對 2011 年 296 家企業(yè)的自有倉庫進(jìn)行了統計，其中平房庫總面積684.6 萬(wàn)平方米，同比增長(cháng)16.7%；樓房庫總面積 282 萬(wàn)平方米，同比增長(cháng) 19.1%；立體庫總面積 1067.3 萬(wàn)平方米，同比增長(cháng) 45.1%。立體庫的比例高達 52%，它已經(jīng)不再是設施類(lèi)倉儲企業(yè)所獨有，更多的倉儲服務(wù)企業(yè)與貨主企業(yè)都在大批建設立體倉庫。我國倉儲業(yè)目前的效率低、利用率不高、作業(yè)條件差、相關(guān) 的技術(shù)配套和人才培養不夠完善，缺乏自身發(fā)展能力。倉儲作業(yè)大都負荷重，作業(yè)量大，作業(yè)環(huán)境惡劣，時(shí)間緊，存在著(zhù)眾多系統性不安全隱患，因而倉儲機械化是 倉儲業(yè)發(fā)展的必然。以自動(dòng)化立體庫為代表的現代倉儲設施會(huì )得到很好的發(fā)展。

2012 年是中國自動(dòng)化立體庫得到較快發(fā)展的一年。2012 年初，由于眾多物流系統工程項目的紛紛開(kāi)工，自動(dòng)化立體庫項目建設市場(chǎng)一片繁榮，據不完全統計，2012 年建設的具有較大規模的立體倉庫在建項目有 130 多座，截至 2012 年，全國自動(dòng)化立體庫保有量超過(guò) 1200 座。立體庫估計可達 1 億平方米。

對 于存貨品種繁多、存量巨大的物流與配送中心，要提高倉庫利用率，保持高效率的存貨流轉，實(shí)施精的存貨控制，沒(méi)有計算機的信息管理和處理是不可能實(shí)現的。信 息技術(shù)的發(fā)展為倉儲業(yè)發(fā)展提供技術(shù)保障。一些先進(jìn)的物流企業(yè)狠抓信息化建設，把物流業(yè)務(wù)與信息化技術(shù)很好地融合在一起，大大提高了物流的速度，幫助企業(yè)在 短時(shí)期內迅速擴大。物流企業(yè)信息系統正在向供應鏈的上下游延伸，與制造業(yè)和商貿企業(yè)的信息系統融合。在供應鏈業(yè)務(wù)環(huán)節上共享信息，減少重復錄入、重復建網(wǎng) 的浪費，實(shí)現協(xié)同式發(fā)展。

倉 儲行業(yè)的機械化、信息化對人員的素質(zhì)有了更高的要求，中國倉儲協(xié)會(huì ) 2011 年對177 家倉儲企業(yè)的員工學(xué)歷進(jìn)行了調查，其中本科及本科以上人員較上年增加14.8%，本科以下人員較去年增長(cháng)3.7%，人員素質(zhì)在提高，未來(lái)倉儲人員的學(xué)歷和 專(zhuān)業(yè)水平有待進(jìn)一步的提升。

四、倉儲業(yè)務(wù)趨向綜合化，一體化，精細化

目 前單純的出租庫房或只提供簡(jiǎn)單服務(wù)將在競爭中處于劣勢，未來(lái)倉儲業(yè)務(wù)綜合化必定是大的趨勢，即在倉儲保管的基礎上大力發(fā)展增值服務(wù)，如開(kāi)展加工包裝配送質(zhì) 押監管等業(yè)務(wù)，2011 年，倉儲企業(yè)傳統的保管業(yè)務(wù)盈利為負，而貨運代理，現貨市場(chǎng)，質(zhì)押監管，加工，配送等業(yè)務(wù)均盈利。

倉 儲企業(yè)最基本的增值服務(wù)是流通加工，視為貨主企業(yè)提高商品市值提供服務(wù)，應該根據需要配備相應的加工包裝設施，使加工包裝服務(wù)成為常態(tài)。貨物質(zhì)押監管有利 于幫助貨主企業(yè)融資、提高其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規模。商品配送應該定位于貨主售后服務(wù)的組成部分，只有全覆蓋才能使末端客戶(hù)滿(mǎn)意，只有規�；�才能產(chǎn)生效益，只有多貨 主、多品種與多門(mén)店的送貨才是規�；�的配送；倉儲企業(yè)的服務(wù)功能是訂單處理，分揀包裝與組配，并協(xié)調組織相關(guān)業(yè)者共同實(shí)施。

20 世紀90年代以前，由于物流倉儲企業(yè)未能有效參與，我國商業(yè)銀行對質(zhì)押倉儲物資的價(jià)值認定、性質(zhì)和銷(xiāo)售狀況等缺乏足夠信息，對質(zhì)押倉儲物資的流程管理缺少 專(zhuān)業(yè)的經(jīng)驗和能力，出于信貸風(fēng)險的考慮，銀行未能開(kāi)展倉儲金融業(yè)務(wù)。20 世紀 90 年代末，中小企業(yè)飛速發(fā)展，銀行積極尋求突破，沿海的一些銀行嘗試和大型物流倉儲企業(yè)合作，借鑒西方的成功經(jīng)驗積極地進(jìn)行了倉儲金融創(chuàng )新。

物 流產(chǎn)業(yè)作為我國十大振興產(chǎn)業(yè)中唯一的服務(wù)行業(yè)，近年來(lái)一直保持著(zhù)快速發(fā)展的良好態(tài)勢，物流金融在中國的規模也會(huì )越來(lái)越大，估計每年有 4000 億至 5000 億貸款業(yè)務(wù)與動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押有關(guān)。由于我國獨特的行業(yè)環(huán)境、法律環(huán)境和流通模式等決定了倉儲金融在相當長(cháng)一段時(shí)間內仍然是我國最重要的物流金融創(chuàng )新模式，未來(lái)必 定有更加廣闊的市場(chǎng)。

除 了業(yè)務(wù)綜合化之外，業(yè)務(wù)的精細化也是未來(lái)必然的發(fā)展趨勢，所謂精細化，就是引入新的管理理念，為客戶(hù)量身定做業(yè)務(wù)模式業(yè)務(wù)流程服務(wù)標準和服務(wù)質(zhì)量，裁減冗 余，節約成本。尤其是對于很多第三方倉儲企業(yè)而言，滿(mǎn)足客戶(hù)的個(gè)性化需要，打造全套的儲運銷(xiāo)體系，融入供應鏈，會(huì )成為企業(yè)重要的競爭優(yōu)勢

一 體化的趨勢使得倉儲業(yè)融入供應鏈，讓倉庫迅速變?yōu)槲锪髦行�，物流中心要�?lián)網(wǎng)，與供應鏈上各種資源協(xié)同。物流企業(yè)、商貿企業(yè)、制造企業(yè)、信息企業(yè)都是合作伙 伴。深度拓展核心客戶(hù)需求，為其上下游服務(wù)。同時(shí)對成熟業(yè)務(wù)進(jìn)行優(yōu)化，開(kāi)展精益化管理和瘦身活動(dòng)，以不斷降低成本，提高服務(wù)能力。

【案例】飛力達的 VMI+DC模式

飛力達提供的主要業(yè)務(wù)，就是在筆電制造的過(guò)程中，提供 VMI（供應商管理庫存）和 DC（供應商配送中心）的服務(wù)，加上備品備件管理、重工、個(gè)性化分揀、貼標等輔助，在筆電零部件入庫、產(chǎn)品生產(chǎn)與成品分銷(xiāo)過(guò)程中主動(dòng)參與到庫存管理。

所 謂 VMI（Vendor Managed Inventory）是一種以制造商和供應商雙方都獲得最低成本為目的，在一個(gè)共同的協(xié)議下由供應商管理庫存，而供應商通過(guò)第三方物流商在制造商附近設立 集散倉庫（VMI），根據制造商的需求按需定制物料供給，由于倉庫距離制造商距離很近，可以方便的實(shí)現小批量的零擔運送。并不斷監督協(xié)議執行情況和修正協(xié) 議內容，使庫存管理得到持續地改進(jìn)的合作性策略。這種庫存管理策略打破了傳統的各自為政的庫存管理模式。體現了供應鏈的集成化管理思想，對于各方來(lái)講都大 有好處。對制造商來(lái)說(shuō)可以減輕庫存占用資金，對供應商而言小批量、多批次的配送也可以降低庫存。供應商DC（分撥中心）的庫存管理模式，即將供應商所需要 的加工、理貨、配送等多種物流需求集中于統一的物流據點(diǎn)，在產(chǎn)業(yè)集聚區中心或附近地區發(fā)揮輻射功能。DC 區域分布及功能直接影響到供應鏈響應速度、運作成本以及供應鏈的協(xié)同程度。

飛力達的 VMI+DC 模式，需要同多方的信息系統形成對接和匹配，以實(shí)現同各方之間信息的無(wú)縫交流，合理的把握需求變動(dòng)和生產(chǎn)庫存的控制。

五、行業(yè)面臨結構調整

目前，隨著(zhù)宏觀(guān)經(jīng)濟的下行和經(jīng)濟結構的轉型，倉儲行業(yè)也必須隨之進(jìn)行一系列的結構性調整，我們可以從中發(fā)現新的成長(cháng)機會(huì )。

1、區域不平衡情況有望改善

首 先，從地域結構而言，倉儲行業(yè)整體地域分布不均，一大部分分布在東部地區，尤其是長(cháng)三角地區和珠三角地區分布最為集中。西部地區企業(yè)的發(fā)展明顯落后于東部 地區，東部外向型經(jīng)濟發(fā)展特點(diǎn)首先帶動(dòng)了東部地區倉儲業(yè)的發(fā)展，珠江三角洲、長(cháng)江三角洲、環(huán)渤海經(jīng)濟圈首先形成產(chǎn)業(yè)集群，物流業(yè)、倉儲業(yè)發(fā)展迅速。最少的 地區是東北部地區，占有率總體不到 10%。

根 據調查，運輸基礎設施、臨近市場(chǎng)和供應商是選擇倉儲地點(diǎn)首要考慮的因素。目前倉儲設施大部分集中在三個(gè)主要地區：長(cháng)江三角洲、珠江三角洲和環(huán)渤海地區，占 總量的85%。近些年來(lái)，國家開(kāi)始把縮小地區經(jīng)濟差異提上工作日程，并提出了諸如“西部大開(kāi)發(fā)”、“振興東北老工業(yè)基地”、“促進(jìn)中部地區崛起”等國家大 政方針。宏觀(guān)經(jīng)濟的地區不平衡有望改觀(guān)，落后地區的倉儲行業(yè)有望得到更好的發(fā)展。

2、第三方倉儲物流發(fā)展空間較大

倉 儲物流行業(yè)還有一個(gè)重要的結構性發(fā)展趨勢是第三方物流，我國物流的社會(huì )化程度還不理想，第三方物流占物流市場(chǎng)的比重尚不足 25%（日本、歐洲和美國等已超過(guò)70%）。中國倉儲協(xié)會(huì )針對國內450 家大中型企業(yè)進(jìn)行了一項關(guān)于物流需求的調研活動(dòng)，其中，欲選擇新的物流商的企業(yè)占 45％，且很多企業(yè)都標示會(huì )選擇新型物流企業(yè)；60％的企業(yè)將本企業(yè)的物流業(yè)務(wù)以外包的形式與新型物流企業(yè)合作，這樣既可以享受倉儲、配送等一條龍式物流 服務(wù)，也有利于降低運營(yíng)成本。尤其是隨著(zhù)網(wǎng)絡(luò )購物的迅速發(fā)展，商貿物流相對滯后、流通設施投入不足等矛盾更加突出。物流需求的增加為新型物流企業(yè)的興起和 發(fā)展提供了良好的“溫床”，雖然目前第三方物流存在著(zhù)規模小、效率低、效益差等缺點(diǎn)，在未來(lái)十多年里，第三方物流市場(chǎng)必將迅速發(fā)展壯大，由此帶動(dòng)第三方倉 儲的發(fā)展。

3、生活資料倉儲機會(huì )大于生產(chǎn)資料倉儲

除 區域結構調整外，倉儲行業(yè)最重要的是商品品類(lèi)結構的轉型，經(jīng)濟轉型的重要時(shí)期，倉儲企業(yè)生產(chǎn)資料倉儲業(yè)務(wù)增長(cháng)速度下降，生活品倉儲業(yè)務(wù)增速提高。主要生產(chǎn) 資料如鋼鐵供大于求，階段性增速降低不可避免。2011 年，庫房業(yè)務(wù)收入超過(guò)貨場(chǎng)業(yè)務(wù)收入，比上年增長(cháng) 26%，而貨場(chǎng)業(yè)務(wù)收入出現負增長(cháng)。說(shuō)明客戶(hù)對庫房的需求增加，對露天貨場(chǎng)的需求減少。2012 年生產(chǎn)資料類(lèi)倉儲量下降30%以上，生活資料類(lèi)吞吐量增加34%，導致貨場(chǎng)大量閑置，而庫房缺口較大。因此，生產(chǎn)資料向生活用品的轉型是倉儲行業(yè)結構調整 最大的變化。此外由于電子商務(wù)的崛起使得生活資料的購買(mǎi)更加頻繁，而良好的客戶(hù)體驗需要線(xiàn)下倉儲做支持，給倉儲的整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)了巨大的發(fā)展機會(huì )。

六、政策對于倉儲發(fā)展影響重大

早 在09年的時(shí)候，中央就已經(jīng)確立了十大產(chǎn)業(yè)振興規劃，物流業(yè)作為唯一一個(gè)服務(wù)領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)位列其中。2010年，黨的十七屆五中全會(huì )《關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社 會(huì )發(fā)展第十二個(gè)五年規劃》再次強調加快轉變經(jīng)濟發(fā)展方式，擴大內需、增加消費、大力發(fā)展服務(wù)業(yè)是重要內容，為物流業(yè)發(fā)展提供強大的動(dòng)力。

自10年以來(lái)，各級政府配合既定的大政方針，紛紛出臺相應的政策舉措，都有力地推動(dòng)了我國倉儲業(yè)的發(fā)展�？梢哉f(shuō)這些政策對推動(dòng)我國倉儲業(yè)發(fā)展的幫助是全方位的。

我 國倉儲行業(yè)效率低下，盈利狀況尷尬，此外還面臨著(zhù)稅負過(guò)高的問(wèn)題，“營(yíng)改增”政策實(shí)施后，倉儲業(yè)從5%營(yíng)業(yè)科率調整為6%增值稅率，同時(shí)允許設備購置、基 礎設施建設等進(jìn)項稅額進(jìn)行抵扣，因此倉儲業(yè)整體稅負是減輕的。但如果租用倉庫經(jīng)營(yíng)倉儲，由于是不動(dòng)產(chǎn)租賃，對方提供的是不能抵扣的營(yíng)業(yè)稅發(fā)票，稅負可能會(huì ) 增加。

就營(yíng)改增政策實(shí)施后，“營(yíng)改增”對倉儲企業(yè)的短期影響是不確定的，但長(cháng)期來(lái)說(shuō)，因為相應的政策配套執行，營(yíng)改增政策的長(cháng)期效果起碼是不會(huì )增加倉儲行業(yè)的稅收負擔，更有可能是是使得行業(yè)整體的稅負減少，促使倉儲行業(yè)加強尤其是倉儲方面的管理，促進(jìn)倉儲行業(yè)健康發(fā)展。

大宗品倉儲——波瀾不驚，整合是大勢所趨

一、糧油棉花倉儲：國有為主，機會(huì )不大

1、糧油倉儲盈利能力下滑

2011 年全國納入統計范圍的糧油倉儲企業(yè)18226戶(hù)，同比減少 1%，倉房總倉容 41799萬(wàn)噸，同比增加6%，油罐總罐容1695萬(wàn)噸，同比增長(cháng)20%，簡(jiǎn)易倉房容量3831.9萬(wàn)噸，同比增長(cháng)12%，罩棚1638萬(wàn)平方米，同比增 長(cháng)9%，地坪21195.8萬(wàn)平方米，同比增長(cháng)5%。其中倉庫的環(huán)流熏蒸系統比例、計算機測溫比例、機械通風(fēng)比例有些微的增長(cháng)，烘干能力達到8.1萬(wàn)噸/ 小時(shí)，說(shuō)明倉儲的設備有緩慢的進(jìn)步。

查 看中國糧油倉儲行業(yè)的基本財務(wù)指標，我們發(fā)現在 2012 年各項指標下滑，其中銷(xiāo)售利潤增長(cháng)率下滑 3.6 個(gè)百分點(diǎn)，銷(xiāo)售增長(cháng)率下滑4.1 個(gè)百分點(diǎn)，凈資產(chǎn)收益率下滑0.2個(gè)百分點(diǎn)，自 2008 年以后，各項財務(wù)指標基本上都保持平穩，糧油倉儲行業(yè)明顯受宏觀(guān)經(jīng)濟的萎靡影響，業(yè)績(jì)增長(cháng)缺乏動(dòng)力。

2、棉花倉儲能力過(guò)剩

2011 年，中國棉花協(xié)會(huì )棉花倉儲分會(huì )對105家會(huì )員企業(yè)的倉儲情況進(jìn)行調查，這些倉庫的總規模占到行業(yè) 80%以上，具有一定的代表性。其中倉庫總面積659萬(wàn)平方米，室內庫房227萬(wàn)平方米，室外露天堆垛432萬(wàn)平方米，倉儲能力830萬(wàn)噸，其中室內庫容 量437 萬(wàn)噸，露天貨場(chǎng)393萬(wàn)噸。2011年4月底105家倉庫的在庫棉花總量為108萬(wàn)噸，相對于830萬(wàn)噸的靜態(tài)倉儲能力而言，目前棉花倉儲能力過(guò)剩，多數 倉儲企業(yè)業(yè)務(wù)量明顯不足，其中有 1/3 的倉庫被用于出租，儲存棉花以外的商品。

3、國家引導平穩發(fā)展，優(yōu)化布局，規范標準

目前來(lái)講，像糧食等大宗商品牽涉到國家戰略，糧油和棉花的倉儲企業(yè)絕大部分還是以國有企業(yè)為主，所以大宗品倉儲的發(fā)展還是以國家引導，我們很難樂(lè )觀(guān)預期其能給投資者帶來(lái)很大機會(huì )。

針 對倉儲設施地區布局不平衡、局部地區倉容相對緊張、基層糧庫陳舊老化嚴重、散糧運輸推廣進(jìn)度緩慢、農戶(hù)儲糧條件改善任務(wù)艱巨，政府在未來(lái)會(huì )采取規劃引導， 優(yōu)化布局，加快建設“北糧南運”通道、建立糧食現代物流信息平臺，大力推廣大農戶(hù)儲糧新裝具等系列措施。并加強倉儲規范化管理和標準體系研究，全面提升糧 油倉儲企業(yè)規范化管理水平。開(kāi)展《“一符四無(wú)”糧倉管理辦法》、《食用植物油儲藏技術(shù)規范》《糧油儲藏技術(shù)規范》的起草修訂工作。深入貫徹《糧油倉儲管理 辦法》，繼續推進(jìn)糧油倉儲企業(yè)規范化管理。此外將全國棉花物流信息平臺建設列入國家振興物流業(yè)實(shí)施細則，在信息平臺建設資金上予以支持，全面梳理現有棉花 倉儲標準和管理規范，按照現代物流體系的要求加以完善，構建與棉花收購、加工、貿易及相關(guān)環(huán)節以及現代科技發(fā)展相適應的棉花物流標準體系，包括對棉包的信 息編碼，棉花運輸、裝卸、在庫管理、倉單流轉等環(huán)節制定統一的標準和操作規范。

二、鋼鐵倉儲：商品產(chǎn)能過(guò)剩，行業(yè)整合能力成關(guān)鍵

大宗品鋼鐵行業(yè)的物流服務(wù)普遍存在企業(yè)數量多、規模小、競爭無(wú)序、服務(wù)內容單一、服務(wù)水平良莠不齊的現象。行業(yè)擴張步伐預計將會(huì )明顯放緩，發(fā)展重心將轉向提升產(chǎn)品檔次和降低生產(chǎn)成本。我們預計在產(chǎn)能過(guò)剩的前提下，具有子行業(yè)整合能力的企業(yè)會(huì )具有更好的發(fā)展機會(huì )

1、鋼鐵產(chǎn)能過(guò)剩，行業(yè)進(jìn)入低迷期

進(jìn)入2011年以來(lái)，隨著(zhù)下游需求增速下滑以及經(jīng)濟增速減緩，中國鋼鐵行業(yè)2001-2010的黃金十年的增長(cháng)已經(jīng)結束，行業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)增速明顯放緩，產(chǎn)能過(guò)剩情況嚴重，行業(yè)維持低位利潤。未來(lái)預計我國鋼鐵工業(yè)將步入低速增長(cháng)格局。

2、企業(yè)數目眾多，服務(wù)水平低下，行業(yè)待整合

據 相關(guān)機構統計，國內專(zhuān)業(yè)性的鋼鐵倉儲機構達到2000家，加工配送企業(yè)超過(guò)1000家，我國鋼鐵物流行業(yè)總體呈現“大行業(yè)、小企業(yè)”的特點(diǎn)，中小型企業(yè)以 貿易販賣(mài)為主要經(jīng)營(yíng)模式，庫內設備不完善，倉儲的現代化、信息化更為缺失�；�本不提供物流增值服務(wù)，行業(yè)投機性強，抗風(fēng)險能力弱。網(wǎng)店布局分散、組織化程 度低，不能適應鋼材批量生產(chǎn)和集中交易的需要，在資源的有效整合上欠缺能力。從業(yè)人員素質(zhì)及管理水平普遍不高，與倉庫的社會(huì )化運行不相適應，企業(yè)的管理機 制和素質(zhì)不相匹配。倉庫面積小，庫容規模不大，平均倉庫面積 3 萬(wàn)平方米以下，競爭無(wú)序而混亂。

3、綜合型、信息化物流企業(yè)是發(fā)展所需

2000 年以來(lái)，一些從事簡(jiǎn)單的鋼材倉儲和配送的傳統鋼鐵物流企業(yè)紛紛改造升級，發(fā)展現代鋼鐵物流，將原有的倉儲配送功能拓展塑造成為集倉儲、運輸、配送、鋼材深 加工、擁有完善的倉庫管理信息系統以及基于倉庫管理信息系統之上的鋼材網(wǎng)上在線(xiàn)交易系統于一身的國內一流的專(zhuān)業(yè)化、現代化的鋼鐵物流園區�，F代化鋼鐵物流 園區匯集訂單與分銷(xiāo)、綜合運輸、倉儲、加工配送、分撥、信息處理、物流金融、保稅物流等八大功能，通過(guò)對區域內整體鋼鐵銷(xiāo)售物流資源的統一規劃和多元化服 務(wù)手段等優(yōu)勢，降低鋼材運輸倉儲成本、剪切加工成本和中間交易成本，從而拓展鋼鐵銷(xiāo)售環(huán)節中的物流增值服務(wù)，實(shí)現商流、物流、資金流和信息流的整合，最終 優(yōu)化整體鋼鐵銷(xiāo)售物流產(chǎn)業(yè)鏈。

除 了鋼鐵物流業(yè)務(wù)的綜合化趨勢外，鋼鐵倉儲的信息化也是一個(gè)發(fā)展方向，信息化程度的提高可以增強客戶(hù)的經(jīng)營(yíng)效率和經(jīng)濟效益，同時(shí)提升企業(yè)內部管理效率，節約 成本。此外，電子商務(wù)的出現為鋼材倉儲配送帶來(lái)新的發(fā)展思路，上海鋼聯(lián)、歐普鋼網(wǎng)的出現為鋼材的線(xiàn)上交易提供了媒介。2012年4月10日，中國五礦集團 五礦發(fā)展在京牽頭并聯(lián)合其他11家行業(yè)相關(guān)企業(yè)成立“中國鋼鐵流通 e 聯(lián)盟”，通過(guò)聚合行業(yè)優(yōu)勢資源，提升資源使用效率，增強多元化服務(wù)能力，實(shí)現鋼材市場(chǎng)的轉型發(fā)展。

制造業(yè)倉儲——看好綜合化、一體化的第三方倉儲

在制造業(yè)中，倉儲應用非常重要的一個(gè)方面是 IT 制造，這部分也包含了一系列的上市公司，如飛力達、澳洋順昌、新寧物流等。我們針對IT制造業(yè)，分析對應倉儲物流行業(yè)的現狀及未來(lái)。

一、電子信息制造業(yè)景氣下行，影響倉儲業(yè)務(wù)增長(cháng)

高 投資增速與低勞動(dòng)力成本曾是我國電子信息制造業(yè)最為突出的兩大優(yōu)勢。但目前，在錯綜復雜的國內外政治經(jīng)濟形勢背景下，我國電子信息產(chǎn)業(yè)運行相對平穩，未來(lái) 國際經(jīng)濟環(huán)境仍然復雜嚴峻，特別是歐洲經(jīng)濟持續低迷，世界經(jīng)濟復蘇總體較慢，全行業(yè)生產(chǎn)、出口、內銷(xiāo)增速均呈現小幅回落，新增固定資產(chǎn)投資增速在 2012 年之后大幅放緩，規模以上制造業(yè)收入增速也呈現下降趨勢，電子信息制造業(yè)行業(yè)的景氣度下行直接影響倉儲企業(yè)需求。

二、外資民企共同競爭，第三方物流具備很大發(fā)展空間

1、行業(yè)重要集中于珠三角、長(cháng)三角，本土外資企業(yè)瓜分市場(chǎng)

珠 三角地區最先承接全球 IT產(chǎn)業(yè)的轉移，行業(yè)結構相對完整，具有良好的產(chǎn)業(yè)基礎、龐大的廠(chǎng)商群落，是中國 IT 產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要區域。此外，長(cháng)三角地區立足于良好的金融環(huán)境、優(yōu)越的基礎設施配套條件以及穩定的產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境，吸引了大量外來(lái)投資和優(yōu)秀人才的參與，形成 了由微電子、通信及網(wǎng)絡(luò )、計算機及軟件、電子元器件和信息服務(wù)組成的信息產(chǎn)業(yè)群。目前兩大區域集中度繼續提高。IT 制造業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值占全國的比重合計達到了 70%以上，其中，珠三角區域占比相對穩定，而長(cháng)三角占比整體呈上升趨勢。兩大區域在投資規模、投資質(zhì)量及產(chǎn)業(yè)鏈完善程度方面都優(yōu)于國內其他區域，從而促 進(jìn)了現代物流的發(fā)展，成為 IT 制造倉儲物流業(yè)務(wù)開(kāi)展的主要集中地。

在 這兩大區域，參與 IT 制造業(yè)的物流服務(wù)商，不僅有本土的新寧物流、飛力達、澳洋順昌等上市公司，還有辛克、伯靈頓、葉水福等在全球范圍內廣泛提供 IT 物流的大型外資企業(yè)，最近幾年IT 制造在西部（如成都、重慶等地）也有了一些發(fā)展，會(huì )吸引相關(guān)內外企業(yè)投資建設倉儲。

2、第三方物流是未來(lái)發(fā)展的重要方向

由 于 IT 產(chǎn)品具有更新?lián)Q代快、市場(chǎng)需求不確定、成本和價(jià)格波動(dòng)劇烈等特點(diǎn)，亟需準確、高效的物流服務(wù)；此外，IT 產(chǎn)品結構復雜、品種繁多、生產(chǎn)多為小批量等特點(diǎn)，加大了該領(lǐng)域供應鏈管理的難度。企業(yè)如果自行組織物流環(huán)節，會(huì )因為缺乏專(zhuān)業(yè)經(jīng)驗，難以對數千種零部件、數 十家相關(guān)企業(yè)進(jìn)行精細分類(lèi)和有效管理，自建物流的弊端會(huì )非常明顯，為了進(jìn)一步降低物流成本、提高經(jīng)營(yíng)效率， IT 制造企業(yè)越來(lái)越傾向于主動(dòng)提高物流外包比例，為業(yè)內的第三方物流服務(wù)商提供了新的市場(chǎng)需求。從美國的經(jīng)驗來(lái)看，美國第三方物流使用比例最高的就是高科技電 子類(lèi)行業(yè)，高達 87%。中國本身的第三方物流就不發(fā)達，加上行業(yè)特質(zhì)，必定有很大的成長(cháng)空間。

三、綜合化、一體化能力成為公司核心競爭力

1、綜合化：服務(wù)品類(lèi)和內容需要更加多元

目 前，大多數 IT 倉儲企業(yè)的服務(wù)停留于單一環(huán)節的傳統物流服務(wù)，缺乏服務(wù)的多層次性和資源的有效整合。對于未來(lái)而言，我們認為多元化的發(fā)展是 IT 物流企業(yè)的核心競爭力之一，這一方面體現在倉儲產(chǎn)品種類(lèi)的增多，例如澳洋順昌從 IT 產(chǎn)品板材的配送，直接延伸至LED 業(yè)務(wù)，另一方面是服務(wù)內容的多元化，如飛力達以基礎物流業(yè)務(wù)（即貨代、報關(guān)、國內運輸等）起家，到 2004 年開(kāi)展倉儲業(yè)務(wù)服務(wù)，到如今拓展至 IT 的綜合物流業(yè)務(wù)（倉儲及增值服務(wù)、進(jìn)出庫、配送等），大大增強了競爭力。

2、一體化：考驗公司產(chǎn)業(yè)鏈融合能力

就 當前的時(shí)代，準確、高效已成為電子信息產(chǎn)業(yè)的代名詞。整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的競爭主要體現在產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節協(xié)同一致的程度。對于處于供求雙方中間重要環(huán)節的倉儲服務(wù) 商，融入產(chǎn)業(yè)鏈，維護上下游關(guān)系變得至關(guān)重要，這就需要良好的品牌和周到的服務(wù)。只有具有良好信譽(yù)并能夠提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)的專(zhuān)業(yè)企業(yè)才能更好、更快地融入競爭 激烈的電子信息產(chǎn)業(yè)鏈，才能有穩定長(cháng)期的上下游客戶(hù)關(guān)系，才能成為行業(yè)的贏(yíng)家。